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聪明的钱丨又一个十字路口？中期选举和10月CPI数据前瞻

2022-11-09 15:36:25来源：36氪

作者丨王林

(资料图片仅供参考)

编辑丨黄绎达

本周，美联储货币政策这个目前全球核心的宏观议题又迎来两大关键变量。

其一为，素有“惩罚现任总统”之称的中期选举于北京时间11月8日开始计票，这将决定拜登所在的民主党是否还能继续掌控参众两院，进而影响市场对政策稳定性的预判和定价；

其二为，即将于本周四公布的10月CPI数据，美联储货币政策追求中期达到充分就业和2%的通胀，叠加联储目前按经济数据调整货币政策的节奏，最新的通胀数据将成为市场前瞻美联储12月加息幅度的关键指标。

01 中期选举：再现“跛脚鸭”总统？

一直以来，由于关系到未来两年总统能否顺利施政，两院控制权的争夺备受关注。

本届选举将改选美国国会众议院的全部435个席位，以及参议院100席中的35席，多个州长以及地方行政、立法机构职位也将进行改选。

事实上，对于华尔街而言，他们所乐见的是美国政府内部的相互制衡。如此一来，争议性法案就很难被通过，也就不会再影响到市场；可以通过的多是争议性较低、可预测性较强的法案，市场较容易定价其具体影响。

如Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest所言：美国政府分裂是件好事，政府什么事都做不成，未来两年也不会再有不确定性。

当地时间11月7日，新任推特“掌门”埃隆·马斯克也公开站队共和党。他在推特写道：“鉴于总统是民主党人，我建议国会选举投票给共和党。”

当前民意调查显示，大多数美国人对拜登处理犯罪、移民和通胀的方式存有异议。特别是，对经济的悲观情绪无处不在，选民可能会通过投票来表达不满。

因此，较无悬念的是，共和党人在民意调查中一直领先。根据预测网站PredictIt的数据，共和党“全面胜利”的概率现在已经上升到71%，比9月初的低点高出了一倍多。

短期来看，摩根士丹利首席策略师Michael Wilson在其最新每周报告中称，因为民调显示共和党人将赢得国会至少一个议院，这可能成为国债收益率下降和股价上涨的潜在催化剂；若共和党将两院尽收囊中，Wilson认为，这将大大增加冻结财政支出和削减历史高位预算赤字的可能性，推动10年期国债利率下行，并驱动股市继续上扬。

长期来看，如果共和党重新控制国会两院，这不仅意味着拜登将成为“跛脚鸭”而连任机会渺茫，也意味着民主党一系列经济政策的终结。民主党人将无法再利用预算调解程序绕过共和党人，从而强行通过关闭燃煤电厂、增加疫情援助支出等被认为推高通胀的政策。

而另一方面，倘若民主党“爆冷”获胜，市场将认为财政进一步扩张的可能性更高，短期影响可能是美国国债收益率继续上升和美元走强，而利率峰值将更高。

关于选举结果出炉时间，如果选举出现“一边倒”的形式，例如共和党人获得超出预期的票数，那么可能在投票结束后几个小时内，共和党人即可宣布大获全胜。但假如选情胶着，则选举结果可能要等到数日，甚至数周之后才能揭晓。