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春天的第一杯奶茶，养活了多少“卖水人”？-环球实时

2023-03-14 09:46:23来源：36氪

市场通行的“微笑曲线”法则，在新茶饮行业似乎行不通了。

各大新茶饮品牌，披着光鲜的外衣，在市场的最前端，拼得刺刀见红。一年到头，还赚不了几个钱，行业第一股奈雪的茶甚至还持续巨亏。

倒是躲在它们身后的原料供应商们，在看不见硝烟的后方，闷声发财。最近，这些新茶饮行业的“卖水人”，更是密集冲击资本市场谋求上市。

(相关资料图)

这让喜茶、蜜雪冰城们，情何以堪。

鲜活饮品业绩骤降

中国台湾是“珍珠奶茶”的发源地。据传，早在1987年，台湾老牌连锁茶餐厅“春水堂”的一名店员，无意中调制出了一杯珍珠奶茶。这种深受年轻人喜欢的饮品，从台湾传到内地，逐渐火遍全中国。

1961年出生的台湾人黄国晃，本与奶茶行业没有太大的交集。早年间，他开过杂货铺、当过高中语文老师、食品销售员，最后一份职业，是证券公司总务。因看透了证券行业的繁荣和寂寥，他果断抽身，投入到实业创业中。在台湾创立鲜活实业，研发各种蒟蒻衍生食材。

上世纪90年代，黄国晃、林丽玲夫妇，看到了内地经济强大的发展活力，来到江苏昆山投资兴业。成立鲜活有限（鲜活饮品的前身），成为奶茶行业供应链企业。

经过20多年的发展，鲜活饮品赶上了中国新式茶饮爆发式增长的浪潮，快速长大。日前，公司向深交所主板递交招股书，冲击上市。

鲜活饮品定位于新茶饮综合解决方案的原料提供商，主要从事饮品类、口感颗粒类、果酱类和直饮类等产品的研发、生产和销售。

蜜雪冰城、书亦烧仙草、CoCo都可、古茗、沪上阿姨、7分甜、乐乐茶等主要新茶饮品牌，都是鲜活饮品的客户。公司在招股书中披露，截至2023年2月15日，其产品在连锁门店200家以上的新茶饮品牌的渗透率为64.46%。

公司的客户较为集中，特别是2022年，前五大客户贡献的收入高达51.27%。2021年和2022年，蜜雪冰城旗下上岛供应链，均为公司第一大客户，占比分别为15.66%和28.68%。

2020年-2022年，鲜活食品的营业收入分别为8.12亿元、10.64亿元和9.30亿元，归母净利润分别为1.80亿元、1.89亿元和1.06亿元。公司盈利能力大幅下滑，各期毛利率分别为42.31%、33.64%和25.05%。对此公司解释称，主要是受外部环境影响，公司阶段性生产停工、物流供销受阻，部分客户停业和终端消费下滑，以及公司口感颗粒类产品销售价格下降所致。

本次首发上市，公司拟募集资金4.50亿元，投入到天津、肇庆生产基地项目，以及补充流动资金。