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美团没有新故事|聚看点

2023-03-27 20:44:33来源：36氪

美团2022年财报没有任何意外。

在大多数互联网公司核心指标四季度环比下滑的背景里，美团的四季度营收依然维持着同比21.4%的高速增长，达到601.3亿元，经调整后实现盈利8.29亿元，两项指标均大幅超出市场预期。

(资料图片仅供参考)

互联网公司的惊涛骇浪中，美团稳定增长的业绩似乎显得波澜不惊。同时，伴随着以外卖为代表的本地生活市场竞争者的增加，资本市场便又开始带着苛刻眼光审视美团的一举一动。

但本地生活这个市场，或许远比人们想象中的稳定。

增长从何而来

去年，扮演美团核心增长来源的是“即时零售”。

去年四季度，美团核心的配送服务依然在稳定增长，其收入由2021年的149.9亿元增长至197.7亿元，同比增长31.9%。

美团闪购是一个非常明显的增量，随着其正式并入第一大业务板块，也意味着美团闪购成为美团在外卖、到店两大业务之外的第三项“核心本地商务”业务。

财报显示，美团闪购的年度交易用戶及年度活跃商家均同比增长近30%，12月单日订单量峰值突破1100万，药品单日订单量峰值在四季度高达580万单。

保持稳定的外卖业务，加上美团闪购带来的新增量，明显的带动了美团的用户粘性——财报显示，美团每位用户平均每年交易订单数达到40.8笔，同比增长14.1%，活跃商家则达到930万家，同比增长5.1%。

而在社区团购、生鲜电商等新业务上，美团体现出了一种“聚焦核心”的经营思路。

一方面，美团优选（社区团购）将业务和品牌全面升级为明日达超市，在绝大多数提供服务的城市提供“次日达”服务，最核心的升级便是通过仓储基础设施的建设，提升物流配送效率。

另一方面，美团买菜依然保持着谨慎投入，但在叮咚买菜首次盈利的背景中，一度被质疑永远不能盈利的生鲜电商终于迎来一缕曙光。

包含美团优选和美团买菜在内的新业务，在2022年的亏损大幅度收窄，亏损率由2021年的84.5%收窄至2022年的47.9%。不过，在成本大幅度缩减的情况下，美团各项新业务全年收入依旧同比增长39.3%。

协同效应

在3月24日的财报电话会上，美团CEO王兴在被投资者问及生活服务市场的竞争时回答说：“相比于其他平台，美团有差异化价值。2023年美团的重点是外卖和到店业务的协同效应，并巩固现有优势。”

2010年，美团刚诞生的时候，每天只上线一单团购。十多年后，它已经变成了拥有外卖、生鲜、休闲娱乐、酒店住宿、旅游等多种场景的超级服务平台。但在这些琳琅满目的业务中，背后都是“零售+科技”战略的实践。

相对于其它平台，美团最核心的竞争壁垒来自其连接的数以亿计消费者和九百多万商户，美团则在其中通过庞大的骑手队伍和普通消费者感知并不强的餐饮供应链服务，连接起了这庞大又复杂的供需两端。

对于消费者来说，服务和商品共同构成的零售体系，加上万物到家的履约体验，共同创造的是一个本地生活服务的刚需平台，这也是美团一直保持着较高用户粘性的核心。另一方面，线下的餐饮、服务、便利店等实体门店也由此打破了空间的限制，通过上线美团获得了更大的营收空间。

这种供需有着非常强的“双边规模效应”，即消费者和商户都会选择供给/需求大的平台继而产生粘性，其中的核心竞争力，一方面是配送服务构成的履约能力，一方面是贯穿于餐饮供应链的数字化服务。

以和美团联系最紧密的餐饮为例，中国的餐饮行业有三大特点：第一是品类本身就多，供应链环节更多，质量难以把关；第二是连锁化率、工业化程度低，大部分餐饮服务还是以个体经营者为主，极其非标准化；第三是产业规模大，长年稳定增长，但单店、单个品牌瓶颈明显。

美团的竞争力来自规模，但构筑起规模是十年如一日的投入与积累，事关数百万骑手的管理与保障体系带来的履约能力、数字化经营工具与服务带来的商户信任，以及对用户消费需求的长期洞察与跟踪。

本地的意义

美团的底色，其实是它的本地性。而这种本地性决定了美团不是只一个送外卖的公司，而是连接着消费这个数万亿庞大市场中，供需之间最复杂的一个环节。

本地服务的特点在于。绝大多数扎根于街巷的中小型商户无力、也无需服务到全国，他们更关心的就是自己所处的城市，甚至只要服务好附近的几个街区就足够。而对平台来说，这类商户最大的特点是极度的分散。

一方面，每个地区都有自己的消费习惯和生活特点，另一方面，即便是一个地区，不同业态需要的服务也千差万别。培育这样的市场，既需要前期巨大的人力资源投入，又需要本地市场的逐渐成熟。这种本地性的视角往往会被一家动辄拥有数万员工、服务数十亿人的超大型公司所忽视。而美团的思路，却至始而终都服务于这种需求而存在。

另一方面，这类服务由于高度的非标准化，导致利润率非常微薄。美团的大多数业务，都是薄利甚至微利的状态。

然而，一个又一个“本地”组合起来，构成了整个中国经济活力最基础的环节。2022年，美团平台上即时零售相关的便利店、小超市近30万家，数量是2019年的2倍多，商户的销量较2019年增长超400%，商品种类是2019年的3倍。

这些连锁便利店、街边小超市和个体工商户，组成了一个无比复杂又无比重要的本地生活市场，为他们提供一个数字化的“底座”，其实是美团最核心的价值。

到店业务方面，美团专门推出了商户流量扶持及联合营销计划等举措，如针对“老字号”商户，提供量身定制的工具，助其扩大获客渠道。2022年，美团到店年度活跃商户保持健康增长，其中小店商户较2021年增加近50万家。

另外，围绕跨年、元旦、春节等关键消费节点，美团还依托互联网平台的属性，开展系列主题活动。以长沙为例，在2022年11月18日至11月30日间，美团联合上万家餐饮商户上线促消费专题活动以及夜宵专场，甄选出超两万份冬季特惠优质套餐，激发了“夜经济”消费活力。数据显示，11月份平台上提供夜间餐饮服务的门店数同比增长20%。

对于业务纯粹停留在线上的平台来说，这块骨头其实没有想象中那么好啃。

而在无数城市中穿梭的小哥之外，美团的技术能力也开始逐步落地。

截至2022年底，美团无人机已在深圳和上海实现应用，航线覆盖18个社区和写字楼，可为近2万户居民服务。在配送效率方面，2022年期间，无人机的平均配送时长约为12分钟，相较传统模式近30分钟的平均配送时间，效率提升近150%，为用户节省了近3万小时的等待时间。

用户、商家、平台，三方偶尔有利益的矛盾，但在绝大多数时候都是休戚与共的一体。在一个极度分散的市场，不厌其烦的提供颗粒度很细的服务，并不是所有公司都能做到这一点。美团从来就没有新故事，有的只是践行“零售+科技”战略的长期耐心。

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